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1、國債回購： 國債回購交易，是指證券買賣雙方在成交同時就約定于未來某一時間以某一價格雙方再進行反向成交的交易，是一種以有價證券為抵押品拆借資金的信用行為。
2、其實質(zhì)內(nèi)容是：證券的持有方（融資者、資金需求方）以持有的證券作抵押，獲得一定期限內(nèi)的資金使用權(quán)，期滿后則須歸還借貸的資金，并按約定支付一定的利息；而資金的貨出方（融券方、資金供應(yīng)方）則暫時放棄相應(yīng)資金的使用權(quán)，從而獲得融資方的證券抵押權(quán)，并于回購期滿時歸還對方抵押的債券，收回融出資金并獲得一定利息。
3、假如一家乖公司擁有一筆國債，需一筆資金用于短期周轉(zhuǎn)，但又不想放棄國債，就可以通過回購市場以國債做抵押，以較低的利率融入資金。
4、 國債回購交易有買斷式回購和抵押式回購兩種，根據(jù)交易業(yè)務(wù)規(guī)則，個人投資者只可以參與質(zhì)押式回購。
5、 質(zhì)押式國債回購交易雙方實行“一次交易，兩次清算”，成交當(dāng)天對雙方進行融資，融券的成本清算，到期購回清算，由證券交易所根據(jù)成交時的收益率計算出購回價，其計算公式為：購回價=100*（1+年收益率*回購天數(shù)/360天）保留小數(shù)點后3位數(shù)值，如果到期回購時恰逢節(jié)假日則順延對到期后的第一個交易日。
6、 先舉例說明國債回購的收益情況，如投資者有10萬元資金，在2008年9月3日進行14天國債回購業(yè)務(wù)，他以6.0%的當(dāng)天收盤價賣出100手R014,其購回價格=100*（1+6.0%*14/360）=100.233元，在交易日當(dāng)天，該投資者付出的現(xiàn)金是100050元，其中50元是付給券商的手續(xù)費，以14天后的2008年9月17日，該投資者得到100233元，投資者在這14天內(nèi)的時機投資收益率是： （100233-100050）/100050*360/14=4.7% 一般而言，國債回購交易的風(fēng)險較小，因為融資方借入資金必須有足額的國債進行抵押，融資額與抵押國債的市值不能歸還所融資金，交易所可以將融資方抵押在上海證券中央登記結(jié)算公司的足額國債拿到市場上立即變現(xiàn)，所以，國債回購交易是一種安全性高，收益穩(wěn)定的投資選擇，它特別適合那些資金流量大的客戶對資金進行流動性管理，以降低財務(wù)費用。
7、目前來說，一天國債回購和七天國債回購是兩個最活躍的國債回購品種，R001（一天國債回購）加權(quán)利率2%左右，R007（七天國債回購）加權(quán)利率在2.3%左右。
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